يُعد الذهب من أهم الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات عدم اليقين الاقتصادي والتوترات الجيوسياسية، حيث يُعتبر ملاذًا آمنًا يحافظ على القيمة في ظل تقلبات الأسواق. ومن بين العوامل التي تؤثر بشكل كبير على أسعار الذهب، تأتي الحروب التجارية، التي تلعب دورًا رئيسيًا في تحريك الأسواق المالية والسلع الاستراتيجية.
في هذا المقال، سنتناول مفهوم الحرب التجارية، وكيفية تأثيرها على الاقتصاد العالمي، ولماذا يرتبط سعر الذهب بها، مع تحليل لأبرز الحالات التي شهدت ارتفاعًا في أسعار الذهب بسبب النزاعات التجارية.
- ما هي الحرب التجارية؟
الحرب التجارية هي حالة من التنافس الاقتصادي بين دولتين أو أكثر، حيث تلجأ الحكومات إلى فرض تعريفات جمركية، وقيود تجارية، وعقوبات اقتصادية بهدف تقليل الواردات وزيادة الصادرات، مما يؤثر سلبًا على التدفقات التجارية العالمية.
تُستخدم الحروب التجارية غالبًا كأداة ضغط سياسي واقتصادي، حيث تحاول الدول تحقيق مكاسب اقتصادية على حساب منافسيها. ومن أبرز الأمثلة الحديثة، الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، التي بدأت عام 2018 عندما فرضت واشنطن تعريفات جمركية على السلع الصينية، وردت بكين بإجراءات مماثلة.
- العلاقة بين الحرب التجارية وأسعار الذهب
تؤثر الحروب التجارية على سعر اونصة الذهب مباشر بعدة طرق، من بينها:
أ. زيادة عدم اليقين الاقتصادي
عندما تندلع حرب تجارية بين قوتين اقتصاديتين كبيرتين مثل الولايات المتحدة والصين، يشعر المستثمرون بالقلق من تباطؤ النمو الاقتصادي العالمي، مما يدفعهم إلى البحث عن أصول أكثر أمانًا، مثل الذهب.
ب. ضعف العملات وتأثيره على الطلب على الذهب
- تؤدي الحروب التجارية إلى تقلبات في أسعار العملات، خاصة الدولار الأمريكي واليوان الصيني.
- عندما يضعف الدولار، يصبح الذهب أرخص للمستثمرين الدوليين، مما يزيد من الطلب عليه ويرفع سعره.
- في المقابل، إذا أدت الحرب التجارية إلى تراجع قيمة العملات الأخرى مقابل الدولار، فقد يحد ذلك من ارتفاع الذهب نسبيًا.
ج. تأثير الحرب التجارية على أسواق الأسهم
- غالبًا ما تؤدي الحروب التجارية إلى انخفاض أسواق الأسهم نتيجة المخاوف من الركود الاقتصادي.
- عندما تنخفض الأسهم، يبحث المستثمرون عن الملاذات الآمنة مثل الذهب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعاره.
د. التضخم وارتفاع تكاليف الإنتاج
- تؤدي الحروب التجارية إلى زيادة تكاليف الاستيراد، مما يرفع التضخم.
- يلجأ المستثمرون إلى الذهب كوسيلة للتحوط ضد التضخم، مما يزيد الطلب عليه ويدفع أسعاره للارتفاع.
- دراسات حالة: كيف أثرت الحروب التجارية على أسعار الذهب؟
أ. الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين (2018-2020)
في عام 2018، بدأ الرئيس الأمريكي السابق دونالد ترامب بفرض تعريفات جمركية على السلع الصينية بقيمة 50 مليار دولار، فردت الصين بتعريفات انتقامية.
- خلال هذه الفترة، شهدت الأسواق تقلبات حادة، وارتفعت أسعار الذهب بنسبة 18% من عام 2018 إلى 2019.
- في أغسطس 2019، وصل الذهب إلى أعلى مستوى له منذ 6 سنوات عند حوالي 1,500 دولار للأونصة بسبب تصاعد التوترات التجارية بين البلدين.
ب. التوترات التجارية بين روسيا وأوروبا (2022-2023)
بعد اندلاع الحرب الروسية الأوكرانية، فرضت الدول الغربية عقوبات اقتصادية صارمة على روسيا، مما أثر على سلاسل التوريد العالمية وأسعار السلع الأساسية.
- شهدت أسعار الذهب قفزة كبيرة، حيث تجاوزت 2,000 دولار للأونصة في مارس 2022 بسبب مخاوف الركود الاقتصادي والتضخم الناجم عن العقوبات.
ج. الحرب التجارية بين الولايات المتحدة وأوروبا (التعريفات على الألمنيوم والصلب)
- فرضت الولايات المتحدة تعريفات جمركية على واردات الصلب والألمنيوم من أوروبا في عام 2018، مما أدى إلى تصاعد التوترات التجارية.
- لم يكن التأثير على الذهب بنفس حجم النزاع الأمريكي-الصيني، لكنه ساهم في تقلبات الأسواق المالية وزيادة الطلب على الذهب لفترة قصيرة.
- العوامل الأخرى التي تعزز تأثير الحرب التجارية على الذهب
أ. سياسات البنوك المركزية
- عندما تؤدي الحرب التجارية إلى تباطؤ اقتصادي عالمي، تقوم البنوك المركزية بخفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد.
- تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة الطلب على الذهب، لأنه لا يولد عوائد مثل السندات، مما يجعل الاحتفاظ به أكثر جاذبية في بيئة انخفاض العوائد.
ب. مشتريات البنوك المركزية للذهب
- في أوقات الحروب التجارية، تشتري بعض البنوك المركزية كميات كبيرة من الذهب لتعزيز احتياطاتها، مما يزيد الطلب ويرفع الأسعار.
- على سبيل المثال، زادت الصين وروسيا من مشتريات الذهب بشكل كبير خلال الحرب التجارية مع الولايات المتحدة.
ج. ارتفاع الطلب على الذهب في الأسواق الناشئة
- في دول مثل الهند والصين، يزداد الطلب على الذهب خلال الأزمات الاقتصادية باعتباره وسيلة للحفاظ على الثروة.
- عندما تتأثر هذه الاقتصادات بالحروب التجارية، يرتفع الطلب على الذهب، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعاره.
- توقعات مستقبلية لتأثير الحروب التجارية على أسعار الذهب
في المستقبل، ستظل الحروب التجارية عاملاً مؤثرًا في حركة أسعار الذهب. وتشمل بعض السيناريوهات المحتملة:
- إذا استمرت التوترات بين الولايات المتحدة والصين، فمن المتوقع أن يستمر الطلب على الذهب كملاذ آمن، مما قد يدفع أسعاره لمستويات قياسية جديدة.
- في حالة حدوث ركود اقتصادي عالمي بسبب النزاعات التجارية، قد تقوم البنوك المركزية بتيسير السياسات النقدية، مما سيدعم أسعار الذهب.
- إذا تم التوصل إلى اتفاقيات تجارية جديدة تقلل من المخاطر الاقتصادية، فقد ينخفض الطلب على الذهب نسبيًا.
خاتمة
الحروب التجارية تُعد من العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الذهب، حيث تؤدي إلى عدم اليقين الاقتصادي، وتقلبات الأسواق المالية، وضعف العملات، مما يعزز الطلب على الذهب كملاذ آمن. وقد أثبتت الأزمات الاقتصادية والتجارية السابقة أن الذهب يظل أحد الأصول الأكثر استقرارًا في أوقات التوترات العالمية.
في ظل استمرار النزاعات التجارية بين القوى الاقتصادية الكبرى، من المرجح أن يظل الذهب أحد الأصول الأكثر أهمية لحماية الثروات وتحقيق استقرار استثماري على المدى الطويل.